La apreciación cambiaria, producto de este exceso de dólares, nos está ayudando a mantener la inflación baja, muy por debajo de la meta del 2% del BCR. El BCR estima que los componentes vinculados a la apreciación cambiaria le han restado 0,55 puntos porcentuales. Pero si la apreciación es más permanente de lo que espera el BCR, quizás debería bajar las tasas. Bien podría ser que el BCR quiera mantener la tasa a los niveles actuales como forma de ofrecer un seguro ante posible volatilidad cambiaria frente a las elecciones. Si es así, el BCR está entrampado en un dilema entre atender la inflación y bajar sus tasas, o esperar hasta asegurarse de que el riesgo político no resulte en mayor volatilidad y bajarlas cuando se haya desvanecido.

Source: El Comercio February 01, 2026 17:02 UTC