Son activos del propio banco central que respaldan la emisión monetaria y sostienen la estabilidad cambiaria y financiera del país. Cuando un banco central cruza esa línea, deja de ser un ancla de estabilidad para convertirse en una banca de desarrollo improvisada. Las reservas respaldan la estabilidad del pasivo monetario del banco central, no son un fondo de garantía individual, ni pertenece a privados o al Estado. En Venezuela subordinar al banco central a objetivos políticos y utilizarlo para cubrir déficits, fue el preludio de una hiperinflación devastadora y del colapso del sistema monetario. Estas experiencias nos muestran el resultado previsible de confundir política monetaria con política crediticia o fiscal, y de tratar al banco central como una extensión del Ejecutivo.

Source: Peru21 February 10, 2026 11:57 UTC